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투자63

삼성전자(005930) 종목리포트 투자포인트 및 결론 - 삼성전자에 대해 6개월 목표주가 110,000원 (2021년 예상 지배주주 BPS에 P/B 2.5배 적용)에투자의견 BUY를 유지함. 삼성전자의 1분기 매출액과 영업이익은 예상보다 양호한 메모리 가격상승과 스마트폰, TV 출하량 증가에도 불구하고 Texas Austin 공장 정전에 따른 일회성 비용증가로 인해 기존 추정치를 각각 3.6%, 9.1% 하회하는 63.6조원과 10.0조원을 기록할 것으로예상됨. 다만, 당사의 변경된 영업이익 전망치는 시장 Consensus 영업이익 (8.5조원)을 17.6%상회하는 Earnings Surprise 수준이며 QoQ로 10.8% 증익하는 것임. 1)Texas Austin 공장 정전과함께 2)Foundry 선단 공정의 낮은 수율 및 3)범세계.. 2021. 3. 26.
JYP Ent. (035900) 종목리포트 GOT7 공백에도 2년 뒤 영업이익은 최소 60% 증익 전망 실적 추정 상향 및 추가 상향 여지 매우 높음 가장 강조하고 싶은 점은 코로나19에도 불구하고 기획사 산업은 오히려 (SM을 제외한) 3개 기업이 증익했다. 이는 1)케이팝 팬덤의 글로벌 및 시스템 수출에 따른 해외 매출 증가, 2) 매출의 온라인화(위버스/비욘드라이브), 그리고 3) 비용 통제 및 적자 사업부 정리가 빠르게 진행되고 있고 이는동 산업의 미래에 대한 강력한 컨빅션을 가지게 하는 바이다.JYP는 여기에 더해 상반기 한국 남자(SBS ), 하반기중국 남자, 2022년 니지 프로젝트 남자 버전 및 미국 등 총4팀 데뷔를 계획하는 상당한 모멘텀을 보유하고 있다. GOT7의 매출 공백에도 불구하고 중국 음원 재계약과 2년 내 트와이스의 .. 2021. 3. 21.
휠라홀딩스(081660) 종목리포트 실적과 브랜드 상승으로 밸류에이션 UP 코로나 19 기저효과 등으로 올해 실적 개선이 예상됨 올해 동사는 K-IFRS 연결기준 매출액 33,123 억원(YoY +5.9%), 영업이익 4,085 억원(YoY+19.3%)으로 예상되면서 그 동안의 부진에서 벗어날 것으로 기대된다. 이는 코로나19 기저효과등이 올해 본격화 되면서 실적이 회복될 것으로 예상되기 때문이다. 또한 Acushnet 의 경우도 올해 신제품 출시 등으로 실적개선이 예상된다. 무엇보다 올해 미국에서의 소비회복 등이 이러한 동사의 실적개선 가능성을 높일 수 있을 것이다. 브랜드 인지도 상승 등이 향후 밸류에이션 상승을 이끌 듯 동사는 휠라(FILA) 브랜드로 국내 및 미국에서 신발, 의류 등을 판매하고 있으며, 휠라(FILA)브랜드에 대하여.. 2021. 3. 21.
동국제약(086450) 종목리포트 전문의약품 경쟁력 강화 진행될 전망 동사의 전문의약품 중에 글로벌 수요가 급증하고 있는 1)포폴(마취제, 2020년 약 147억원 규모)과 2)테이코플라닌(teicoplanin, 슈퍼 항생제: 세균의 세포벽 합성을 억제하여 항균작용을 나타내는 약물, 2020년 약 100억원 규모)의 Capa가 2021년 4월에 각각 2배로 증설되어 2Q21이후 ETC 부문의 실적개선이 큰 폭으로 진행될 전망이다. 중요한 점은 두가지 아이템이 모두 수출 중심으로 현재 100% Fully 생산하고 있으며, 최근 수요가 급증하고 있는 상황이다. 1)포폴은 ETC 부문에서 수익성(전사 마진율 대비 2배 정도로 추정)이 매우 높기 때문에 Capa 증설이 영업이익 증가로 직결되고, 2)테이코플라닌은 2021년 4월에 식품의약품안전.. 2021. 3. 21.
롯데케미칼 (011170) 종목리포트 1Q21 영업이익 컨센 41% 상회 전망 1Q21 영업이익은 5,303억원(QoQ +150%, YoY 흑전)으로 컨센(3,777억원)을 41% 상회할 전망이다. 춘절 이후 본격적인 시황 개선으로 전 사업부의 실적이 개선된 가운데, 특히LC Titan, Olefin이 도드라질 것이다. LC Titan 영업이익은1,144억원(QoQ +71%)을 추정한다. 유럽/미국 및 아시아PE/PP 급등 영향이다. Olefin 영업이익은 2,702억원(QoQ+204%)으로 큰 폭 개선을 추정한다. 대산NCC 정상가동 및PE/PP, MEG, BD 회복 영향이다. Aromatic은 PET, PX 회복, 롯데첨단소재는 ABS, PC 판가 상향, LC USA는 한파로인한 가동중단에도 불구 MEG 호전으로 개선이 예상된다. 2Q2.. 2021. 3. 21.
SK머티리얼즈 (036490) 종목리포트 환율 흐름 고려해 2021년 1분기 실적 추정치 소폭 상향 조정 SK머티리얼즈는 반도체와 디스플레이용 공정 소재를 공급하며 주력 제품은 특수가스, 산업가스, 프리커서(전구체)다. 신규 사업으로 탄산계열(드라이아이스) 소재, 포토레지스트,OLED 공정 소재를 공급한다. 2021년 1분기 매출과 영업이익 추정치를 2,699억 원, 613억 원에서 2,753억 원, 622억원으로 소폭 상향 조정한다. 1분기 원/달러 환율이 1월 중순까지 1,100원 미만에서 강세를 보이다가 이후부터 1,100원을 넘어서는 흐름이 실적에 긍정적이라는 점을 반영했다. 영업이익이 Q/Q 기준 크게 상승하는 시기는 2분기 앞서 언급했던 영업이익 추정치(622억 원)는 컨센서스(682억 원) 대비 보수적이다. 자회사 중에서 프리커서 .. 2021. 3. 17.
삼화콘덴서(001820) 종목리포트 업황 회복 및 LG 전자 낙수효과 본격화 MLCC 가격 인상 가능성 증대 지난 2018 년 MLCC 초호황 당시에 대만 업체들이 MLCC 가격을 올리면서 전체적인 MLCC 시장가격이 상승하였다. 그 동안 미중 무역 분쟁 등 업황 둔화로 공급 증가가 제한적인 환경하에서 수요 확대가 겹쳐 현재 시점에서는 수급 불균형이 확대되고 있다. 이에 따라 대만 업체들이 주로 생산하는 범용제품을 중심으로 가격이 인상될 것으로 예상된다. 이러한 가격인상 효과 등이 동사에게도 영향을 미쳐 올해 실적 개선의 기반을 마련할 것으로 기대된다. LG 전자 VS 사업부 낙수효과에 힘입어 올해 매출 성장할 듯 동사는 LG 전자향으로 편의계 MLCC 를 공급하는 등 전장용 MLCC 비중이 높은 편이다. LG 전자 VS 사업부의 경우 지.. 2021. 3. 17.
한국전력(015760)_수입 통계에 기반한 요금 인상 가능성 점검 생각보다 빠른 LNG 가격 상승으로 가시화된 요금 인상 16일 동사의 주가는 +6.45% 상승. 22일 결정될 2Q21 요금 조정에 대한 기대감 때문. 2020년 12월 요금제 개편(연료비 연동제)에 의하면 전력 요금은 수입 원자재 가격을 기준으로 조정. 기발표된 12~2월 수입 통계를 살펴보면 2Q21 연료비 조정 요금은 +3원/kWh QoQ 상승한 0원/kWh 수준으로 추정. 이는 당사의 기존 전망(3Q21부터 연료비 조정 요금 반등)보다 긍정적인 결과이며, 현 원자재 가격 추세 감안 시 3,4분기에도 전력 요금은 상하한(분기당 3원/kWh, 총 5원/kWh) 내에서 지속 상승할 전망. 추정의 주된 근거는 LNG 가격 급등. 2Q21 요금 산정 기준(2020년 12월~2021년 2월) LNG 평균 수.. 2021. 3. 17.
SK 바이오사이언스(302440) 종목리포트 COVID-19 백신 주요 공급자로 선정, 글로벌 백신업체로 도약 SK바이오사이언스는 백신 공동구매 컨소시엄인 COVAX의 백신개발 및 생산사업자로 선정되면서 글로벌 백신업체로 도약할 계기 마련. 개발과 생산을 동시에 진행하는 업체는 동사가 유일하게 선정 글로벌업체들의 COVID-19 백신 CMO 를 담당하고, 특히 노바백스 백신은 국내 4 천만 도즈의 공급을 직접할 예정. 허가 이후 올 하반기부터 본격 매출 발생 예상. 공모 후 주주 비중은 최대주주 등 68.4%, 우리사주조합 7%, 공모주주 24% 등 자체 개발 백신 상업화가 차기 성장동력1) COVID-19 합성항원 백신 2 종 개발: 자체 개발 중인 NBP2001 과 빌게이츠재단과 CEPI의지원으로 개발하고 있는 GBP510 은 각각 임상 1 상.. 2021. 3. 17.
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