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투자173

현대모비스 분석리포트 현대모비스는 전기차 증산 본격화, 이종 산업과 협업 가능성 증대 등으로 그룹 내 핵심 전장부품 기업으로 가치가 재평가될 것으로 기대됩니다. 주요 실적은 4Q20 매출액 10.7조원(+3.0%, 이하 yoy), 영업이익 6,567억원 (+3.5%), 지배지분 순이익 6,267억원(+6.7%)으로 4분기만에 증익 전환을 전망한다. 이는 대당 매출액 증가(완성차 제품 Mix 개선, 신차 출 시, 옵션 채택 증가)와 전동화 부문 고성장(xEV 판매 증가) 지속에 따른 모듈 사업 실적 개선에 기인한다. A/S 사업 실적은 원화 강세와 코로나19 여파로 전년 동기 대비 소폭 감소할 것으로 보인다. 올해 신차 효과와 전동화 부문 고성장을 통해 실적 개선 가능 올해 실적은 매출액 42.8조원(+16.8%), 영업이익 .. 2021. 1. 15.
초미세공정 주도권 뺏긴 인텔, 왜 칩 생산 포기 못할까 인텔은 그 자체로 미국 실리콘밸리의 역사다. 지난 1968년 고든 무어와 로버트 노이스가 설립한 인텔은 1980년대 개인 컴퓨터가 선풍적으로 보급되기 시작한 이래 반도체 칩 제조 분야의 절대 강자로 군림했다. 1992년부터 2016년까지 세계 최대의 반도체 기업이 바로 인텔이었다. 그랬던 인텔이 급격히 흔들리고 있다. 주력인 중앙처리장치(CPU)에서는 미세공정 전환이 더디면서 AMD에 완전히 주도권을 내줬다. AMD는 올해 5나노 CPU를 내놓는데 이제야 일부 제품을 10나노로 업데이트했을 뿐이다. 여기에 애플은 탈 인텔을 선언하고 자신의 노트북과 PC에 자신만의 CPU를 탑재하기로 했고 ‘윈텔(윈도우의 마이크로소프트+CPU의 인텔) 동맹’의 운영체제(OS)를 담당했던 마이크로소프트마저 서버 CPU 개발.. 2021. 1. 15.
게임/인터넷 산업 분석리포트  4Q20 인터넷 플랫폼의 실적 양호. 게임은 연말 마케팅 집행으로 영업비용 증가  NAVER와 카카오의 주요 사업부, 쇼핑/광고/핀테크의 매출 성장성은 ‘언택트 + 계절적 성수기’ 효과로 매우 양호했음. 비용 증가를 충분히 상쇄하는 탑라인 성장  게임섹터는 2021년이 ‘본게임’. 1Q21 엔씨소프트의 ‘블레이드앤소울2’, 컴투스의 ‘서머너즈워: 백년전쟁’ 출시를 통해 성장성 가속화  Top Picks는 카카오, 엔씨소프트임 인터넷/게임, 언택트 지속되며 계절적 성수기 4분기 NAVER와 카카오의 광고/쇼핑/페이/웹툰 등의 모든 사업부의 매출 성장성이 언택트 지속과 계절적 성수기 효과 등으로 매우 양호했다. 2021년 미국 바이든 대통령 취임, 유럽연합의 디지털세 논의가 본격화되며 빅테크 기업에.. 2021. 1. 15.
셀트리온 항체치료제, 발표는 ‘2상’ 실상은 ‘이상’? 1차 유효성 지표 ‘바이러스 음전’ 언급 無, 중증 발생률 감소도 통계적 의미 떨어져 보도자료 명시한 국제학술지 논문은 ‘전임상’ 논문, 전문가 “윤리적 문제 있는 발표” 연구진 “식약처 지침 따라 공개 범위 내 데이터만 공개” 식약처 “지침 따로 없었다” 셀트리온이 코로나19 항체치료제의 임상2상이 성공했다고 발표하면서 기대감을 모으고 있다. 하지만 임상 전문가들은 셀트리온의 임상시험 데이터를 다시 한번 살펴봐야 한다고 경고했다. 진정성에 의문이 있다는 것. 게다가 국제학술지에 발표했다는 논문은 전임상 시험에 대한 논문이었다. 셀트리온 측은 식품의약품안전처 지침에 따라 공개 범위 내 자료만 공개했다고 반론했지만, 식약처는 그런 지침은 따로 없었다는 입장이다. 셀트리온은 지난 13일 ‘2021 하이원 신.. 2021. 1. 15.
비트코인에 대한 이해 역사상 가장 성공적인 가상화폐 국가 개입 없이 사용자가 모든 것을 결정하는 신개념 화폐 비트코인은 가상화폐의 하나로, 지난 2009년 ‘나카모토 사토시’(Satoshi Nakamoto)라는 가명의 개발자가 기존에 나왔던 암호통화(cryptocurrency) 개념을 P2P 형태의 복제 불가능한 알고리듬으로 구현한 것이다(암호통화는 이 미 지난 1998년 웨이따이 등이 개념을 선보인 바 있다). 월릿(Wallet) 형태의 파일을 통해 저장, 거래되고 이 월릿의 고유 주소를 기반으로 거래가 이루어진다( 인포그래픽 ‘비트코인 거래가 이뤄지는 방식’ 참조). 기술적으로 말하면, 비트코인은 복잡한 알고리즘으로 만들어진 수학적 산출 물이며, 가치를 수량화하기 위해 고안된 측정 단위다. 그런 의미에서 일종의 ‘돈 의 .. 2021. 1. 15.
한국전력 분석리포트 한국전력은 이례적인 원가 절감이 나타난 2020년과 비교하면 2021년은 실적 측면에서 기대감을 낮춰도 좋을 전망이다.원자재 가격과 영업비용의 시차가 5~6개월이지만 전기요금과의 시차는 8~9개월이기 때문에 원가 상승 국면에서 스프레드 축소가 나타나게 된다. 3분기까지 기준연료비 대비 실적연료비 인하분으로 매출이 감소하는 한편 원가는 연초부터 점진적으로 상승할 것이다.4분기 연료비 조정단가 상승이 기대되지만 전분기대비 조정 상한인 3원/kWh에 그칠 것이기 때문에 올해 실질적인 전기요금 인상은 없을 전망이다. 2021년 기준 PBR 0.24배다. 4Q20 영업이익 6,549억원(흑자전환) 컨센서스 부합 전망 4분기 매출액은 전년대비 3.5% 감소한 14.4조원으로 예상된다. 주택용 수요 증가에도 산업용/.. 2021. 1. 15.
라가르드 ECB 총재 "비트코인, 규제 필요" 크리스틴 라가르드 유럽중앙은행(ECB) 총재가 13일(현지시간) 가상화폐는 통화가 아니라 투기적 자산으로 돈세탁에도 동원되고 있는 만큼 글로벌 규제를 통해 허점을 메워야할 필요가 있다고 주장했다. 블룸버그통신 보도에 따르면 라가르드 총재는 이날 로이터통신 주최 온라인 행사에서 "비트코인은 매우 투기적인 자산으로, 이는 일부 우스꽝스러운 사업에 쓰이기도 하고 온전히 비난받을 만한 자금세탁 행위에 이용되기도 한다"고 말했다. 라가르드 총재는 "규제가 있어야만 한다"며 "여전히 규제나 법망을 빠져 나가는 허점이 남아 있다면 그 허점을 이용하려는 세력이 나올 수밖에 없기 때문에 글로벌 차원에서의 규제가 적용되고 합의돼야 한다"고 강조했다. 가상화폐는 최근 급등세를 보였지만 근본 가치에 대한 비판도 꾸준히 제기되.. 2021. 1. 14.
현대차 전용플랫폼 탑재한 전기차 '아이오닉 5' 최초 공개 현대차는 13일 아이오닉 5의 티저이미지와 핵심 기술을 담은 영상 4편을 공개했다. 아이오닉 5는 현대차그룹의 전기차 전용 플랫폼 E-GMP를 최초로 적용한 모델이다. E-GMP는 1회 충전으로 최대 500km 이상(이하 WLTP 기준) 주행할 수 있으며 800V 충전 시스템을 갖춰 초고속 급속충전기 사용시 18분 이내 80% 충전이 가능하다. 아이오닉 5의 헤드램프와 후미등, 휠 등에 아이오닉 브랜드의 핵심 디자인 요소인 파라메트릭 픽셀을 적용됐다. 파라메트릭 픽셀은 이미지를 구성하는 최소 단위인 픽셀을 형상화해 디자인한 아이오닉 5만의 차별화된 디자인 요소다. 아날로그와 디지털을 융합해 세대를 관통한다는 의미를 담았고, 이는 향후 출시될 아이오닉 브랜드 차량에도 적용될 예정이다. 전면에는 현대차 최초.. 2021. 1. 14.
CJ제일제당 분석리포트 ■ CJ제일제당의 4Q20 실적이 시장 컨센서스에 부합할 것으로 전망되는 가운데, 중국 라이신/트립토판 스팟 가격이 당사의 기대 이상으로 강세를 보이고 있다. 중국 돼지사육두수 증가에 곡물가격 상승 효과가 더해지면서, 사료용 아미노산의 판가 상승세가 심화되고 있는 것으로 추산된다. 이에 따라, 바이오 사업부의 실적 추정치가 점차 상향될 것으로 기대된다. CJ제일제당의 4Q20 연결기준 영업이익은 3,148억원(+17% YoY), 대한통운 제외기준 영업이익은 2,152억원(+25% YoY)으로 시장 컨센서스에 부합할 것으로 전망된다. 사료용 아미노산 수요 호조, 국내 가공식품 수요 호조 및 SKU 구조 조정 효과에 힘입어, 바이오 사업부와 슈완스를 제외한 가공식품 사업부를 중심으로 이익이 증가할 것으로 판.. 2021. 1. 14.
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