현대모비스(012330) 종목리포트

투자포인트 및 결론

- 현대모비스는 지난 4/1 애널리스트 대상 미래 지속 가능한 성장을 위한 중장기 Transformation 전략을 공개. 도심 공유형 모빌리티 콘셉트카 M.Vision X와 M.Vision POP 등 도심에서 사람들을 안전하게 연결하는 신규 모빌리티 솔루션 신기술 시연 진행

- HMG BEV 선두권 안착, E-GMP 기반 BEV 확대, 반도체사업 부문 양수, 로보틱스 투자 등 현대 차 및 시장대비 Valuation 할인 해소 기대. 자동차 업체의 에너지 플랫폼 사업 구체화 시 핵심 부 품을 공급하는 현대모비스의 역량 강화 기대.

현대차그룹 중장기 사업운영 구도

주요이슈 및 실적전망

1. ‘중장기 Transformation X-Y-Z’ 전략

1) Transformation X: 미래 성장을 위해 글로벌 사업자로의 혁신을 지속적으로 추진

- 자율주행과 전동화, 커넥티비티 등 미래차 분야 핵심기술 역량을 강화, 해외 업체로 사업 확대. 글로벌 기술 유망 기업에 대한 전략 투자 등 오픈 이노베이션을 지속적으로 추진할 계획

- 라이다 업체 벨로다인에 대한 전략 투자를 통해 레벨3 라이다 시스템 양산을 위한 협업을 진행, 영국의 AR-HUD 전문 업체 엔비직스와는 증강현실과 홀로그램 기반의 HUD 기술 협력 추진

2) Transformation Y: 핵심 기술 역량을 바탕으로 사업 모델을 혁신

- 고객 니즈에 맞춘 모빌리티 서비스 시장으로 사업 확장. 글로벌 EV나 PBV 업체 등 전용 플랫폼 을 제공하는 미래 모빌리티 서비스 사업자로 역량 확대

- 러시아 얀덱스와 기술 및 사업 제휴로 레벨4 자율주행 로봇택시 개발 및 사업 구체화. 모빌리티 서비스 밸류체인 구축 위해 AI, 빅데이터 등 활용한 스마트 팩토리 인프라 확보 추진

현대모비스 중장기 transformation

3) Transformation Z: 장기 신성장 사업 발굴

- 그룹 차원에서 UAM 사업 분야에서의 협력 모색, 모비스가 진출 가능한 분야와 사업 모델 검토

- UAM 사업에서 전동화 추진체, 항공 전장 등 분야에서 모비스의 사업 역량 활용 기대

- 항공 모빌리티 부품과 로봇 부품의 제조, 판매업을 사업 목적에 추가해 미래 성장 전략 추진

 

2. SW와 플랫폼 중심 기술 전문기업 도약 선언

- 전사 차원 사업 구조 혁신을 통해 보유 역량으로 신규 모빌리티 서비스와 미래 신성장 사업으로 확장의 유기적 연결에 중점.

- 전동화ㆍ자율주행ㆍ커넥티비티 등 핵심 기술 역량은 더욱 강화하고, UAMㆍ로보틱스 등 신성장 영역으로 사업을 확장해 제품 포트폴리오 전반을 미래형으로 전환하는 것

 

주가전망

- 아이오닉5를 시작으로 EV6에 이르기 까지 E-GMP 신규 차종의 공개로 PE모듈, ICCU, BM 등을 등 핵심 전동화 부품을 공급하는 현대모비스의 전동화 사업부분에 대한 가치는 상승할 전망. 과 거 시장대비 주가 수준을 감안할 때 현재 P/E 기준 Valuation은 여전히 매력적이며 저평가

- 현대차그룹 전동화 확대와 타 업체와의 협업, 에너지 전환 국면에서 그룹 사업 확장 시 직접적 수혜 기대. 완성차 대비 Valuation 매력 높아 주가 Upside 매력적인 업종 내 대안. Top-pick 유지