RFHIC (218410) 종목리포트

시장 영역 넓어지는 GaN 트랜지스터
- 통신용/방산용 GaN 트랜지스터 및 전력증폭기 전문 업체
- 글로벌 5G 통신서비스 상용화로 기존 LDMOS 를 대체할 GaN 수요 증가 중
- 코로나19 확산 영향으로 주춤했던 5G 통신인프라 구축 속도, 올해 빨라질 것
- 국내 통신장비 고객사 매출 비중 높아지는 가운데 중화권 업체들의 고전은 고무적
- 산업별 전장화(電電電)로 기타 산업용 및 의료용 제품 등 매출 저변 확대될 것

RFHIC 주가추이(일봉)

GaN on SiC 화합물 반도체 전문 기업

RFHIC 는 GaN on SiC 화합물 반도체 전문 기업으로, 통신장비 등에 탑재되는 통신용 GaN 트랜지스터 및 전력증폭기, 방산 레이더용 GaN 전력증폭기 등을 연구개발 및 생산한다.

GaN on SiC란 실리콘(Si) 성분으로 구성되어 있는 기존 반도체 웨이퍼에 탄소 를 결합한 탄화규소(SiC) 웨이퍼에 질화갈륨(GaN)을 도포한 것을 말한다.

넓은 에너지 대역간격을 갖고 있으며, 열전도도가 높다는 특성이 있지만 상대적으로 높은 가격으로 인해 방위산업 내에서 주로 활용되었다. 하지만 5G 통신서비스 상용화가 진행됨에 따라 고(高)주파수 대역을 활용하기 시작했고, 기존 실리콘 기반 LDMOS 소재의 한계가 나 타나면서 통신장비 산업 내에서의 GaN 소재 채택이 증가하는 추세다. 지난해는 코로나 19의 글로벌 확산 영향으로 통신 산업 내 신규 투자가 지연되면서 매출액 704 억원 (YoY -34.6%), 영업손실 -32 억원(적자전환)을 기록(2/3 실적변동공시 기준)했다.

하지만 올해는 5G 관련 투자 재개와 GaN 제품의 수요 저변 확대 등의 영향으로 다시금 성장 추세를 이어갈 것으로 예상한다.

2021 년, 글로벌 5G 인프라 구축 속도 빨라질 것

지난해 코로나19 확산 영향으로 주춤했던 5G 통신인프라 구축 속도가 올해는 더욱 빨 라질 전망이다.

올해 초 마무리 된 미국 주파수 경매가 가장 높은 수준의 경매 금액을 기록할 정도로 흥행했던 것도 5G 통신서비스 인프라 확장에 대한 의지가 나타난 것으 로 해석된다.

이달 말 미국의 통신 주파수 할당이 모두 마무리되면, 본격적인 투자에 나 설 것으로 예상됨에 따라 통신장비 관련 기업들에 대한 관심을 높여야 하는 시점이라는 판단이다.

특히 미중 무역분쟁으로 인해 중화권 업체들이 고전을 면치 못하면서 국내 통 신장비 기업의 글로벌 M/S 확대 가능성은 더욱 고무적이다. RFHIC 는 중화권 통신장 비 업체와 국내 통신장비 업체를 모두 핵심 고객사로 확보하고 있지만, 지난해에 이어 국내 통신장비 업체向 매출 비중이 점진적으로 증가하고 있기 때문이다.

GaN 의 저변이 넒어진다

현재 통신 및 방산용 제품 매출 비중이 높지만, 향후 기타 산업용 및 의료용 제품 등으 로 매출 기반이 점점 확대될 것으로 보인다. GaN 제품의 수요처가 다양해지고 있기 때 문이다. 특히 마이크로파(Micro Wave)를 활용하는 분야의 경우 기존 진공관 형태에서 전자식으로의 전환이 빠르게 진행되고 있는데, 이때 GaN 트랜지스터를 채택하는 경우 가 증가하고 있다. 특정 산업에 국한되기 보다 각 산업별 전장화(電裝化)가 진행될수록 RF 부품 및 전력장비의 수요가 증가할 가능성이 높고, 화합물 반도체의 역할이 증가할 가능성이 높다는 측면에서 동사에 대한 관심도 계속 유지해야 한다는 판단이다.

주가/상대수익률 추이

 

출처 : sk증권